创业者想顺利融资，不妨先了解一下投资机构，一文带你读懂

用心果蔬

星级打分

• 1
• 2
• 3
• 4
• 5

平均分:0  参与人数:0  我的评分:未评

知己知彼，方能百战不殆！前面我们用了3节内容讲了股权投资的类型、创业基金的组织形式、股权融资的一般程序。不了解的粉丝朋友们可以点我的头像，关注一下，然后到专栏里查看。

本节课我们将简要阐述如下内容：

1、股权投资的标准；

2、股权基金投后管理及风险控制；

3、股权基金常见的退出方式；

4、股权投资对赌协议。


在本专栏中，我用4节课的篇幅为大家介绍风投的相关知识，是为了让各位创业者更加全面的了解风投是什么，只有了解之后，大家在融资过程中才会心里有底，因为知己知彼，通过这4节章节的学习，相信风投在你眼里不再是很神秘的存在。

好，开始今天的主题，前面我们提到，投资机构的主要运作就是“募、投、管、退”，募是指从LP那里募集资金，投就是将募来的钱投给创业公司，管就是进行投后管理，包括为创业公司融钱、找人、找资源以及风控等，退就是溢价退出。



股权投资的投资标准

投资机构决定是否要投资一家创业公司，主要是从创业公司的团队、技术、市场、管理和治理构5个方面考察拟投资企业。

天使投资看人，这个人就是指团队，创始人怎么样？团队有没有互补性？团队成员是否能各自独当一面？

你的技术有没有核心竞争力？没有有竞争壁垒来构筑你的竞争力？

你所处的市场有多大？天花板有多高？

你的管理能力是否强悍？你是否有调兵遣将的能力等。

在不同的阶段，以上5个方面的侧重点各有不同，初创企业侧重技术和市场；成长期企业侧重市场和管理；成熟期企业侧重财务指标和治理结构。

不管项目处于什么阶段，团队都是最重要的因素。但不同阶段对团队能力的要求不同。初创期重技术研发能力；成长期重市场推广能力；成熟期重企业管理能力。



股权基金的投后管理—风险控制

前面章节我们提到GP作为基金管理人，管理LP的资金，那么通过投后管理进行风险控制是必要的。投后管理包括投前风险管控，帮助被投企业进行创业辅导，融钱融人等，这些动作的目的只有一个：让投出去的资金产生更多的溢价。

下面来了解一下创业投资基金是如何具体进行控制风险的。

1、募资设立时，设置合理的投资策略，通过控制对不同阶段、不同行业、不同地区的投资，分散投资组合风险。

2、投资过程中，通过专业详细调查，专家决策，严格筛选项目。

3、投资条款设置中，通过各种保护性条款进行风险防范。

保护性条款包括增资权、一票否决权、对赌协议，反摊薄条款等。这些条款都是对投资人单向有利的条款，我在另一个专栏《初创企业股权顶层设计与股权激励》中的第九个章节：《股权融资，应尽量避开这4个条款》中有详细的阐述，感兴趣的同学可以关注我，在专栏里进行学习，这里不再累述。

4、投资过后，通过定期走访，参与被投企业的重大决策，包括为被投企业融钱融人等。


股权基金的退出方式

不管是战略投资还是财务投资，帮助企业融资、成长、进行战略规划、市值管理等动作，都是为了让被投企业业绩增长、盈利能力增加、流动性更好。在退出方式上，最常见的就是竞价交易（IPO上市），当然还有协议转让、转板退出（新三板转主板）、被上市公司收购、股东回购。

股权投资对赌协议

对赌协议在投融资过程中非常常见，对赌协议是投资方与融资方在达成协议时，双方对于未来不确定情况的一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种估值调整协议权利；如果约定的条件不出现，融资方则行使一种权力，所以，对赌协议实际上就是期权的一种形式。

那么，对赌协议赌什么呢？概括起来很简单，主要赌以下几个方面：

1、财务业绩，也就是利润目标。

2、上市时间。

3、非财务业绩，比如KPI、用户数、产品产量、销售量、技术研发等。

总之，融资是个专业活，没有充足的准备和完善的方案，希望别人给你砸钱，是根本不可能的。

但是，只要你的方案够用心，就一定能打动投资人。因为在投资人眼中，只要人合适了，挣钱就有保障。

似水流年

楼主的分享很好